近期美指與道瓊斯指數(shù)的輪動，直接助推了銅價的暴漲。6月1日，倫敦銅價一舉越過5000美元整數(shù)關(guān)，報收于5088美元，漲幅6%。

大商所期貨學(xué)員教委委員兼弘業(yè)期貨青島營業(yè)部總經(jīng)理劉新濤認為：“影響銅價的主導(dǎo)因素由美元指數(shù)轉(zhuǎn)換到股市，股市上漲，說明市場信心恢復(fù)，對經(jīng)濟好轉(zhuǎn)持良好預(yù)期。只要股市走強，經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示出一些經(jīng)濟復(fù)蘇跡象，銅價也可能會維持與股市相同的走勢。”

美元指數(shù)下跌引致的資金推動是助漲銅價的誘因。就在第四大產(chǎn)銅國贊比亞還被銅價低于4500美元、需求疲軟等因素困擾而被迫大幅裁員時，英美市場銅價受各種利好因素而大幅上漲。劉新濤認為，“美、英掌握銅的定價權(quán)，此次漲勢的主因是美元指數(shù)與美國股市輪番推動的結(jié)果，商品期貨具有商品和金融雙重屬性，而此次銅的上漲表現(xiàn)為比較典型的金融屬性效應(yīng)。美元繼續(xù)貶值的預(yù)期，導(dǎo)致以原油為首的國際大宗商品價格出現(xiàn)連續(xù)拉升，國內(nèi)相關(guān)品種勢必與之互動。”

德意志銀行金屬策略師Joel Crane表示，股市上漲說明全球人氣越來越有利于銅價，而美元疲軟也是利好；該機構(gòu)預(yù)計這些勢頭不會立刻逆轉(zhuǎn)。當前的焦點主要是全球需求，但供應(yīng)最終會是一個問題；智利許多主要銅礦都已到成熟期，礦石的品位開始出現(xiàn)下降。

劉新濤強調(diào)，中國市場對銅的需求態(tài)勢也是近期影響銅價的關(guān)鍵因素之一。由于缺少銅廢料，中國不得不購買精煉銅。此外，由于擔(dān)心一些國家的定量寬松政策可能會導(dǎo)致通貨膨脹，投資者購買大宗商品用于保值有所上升。 中國采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)以及美國供應(yīng)管理學(xué)會的5月份制造業(yè)PMI的表現(xiàn)也是助漲因素。另外，波羅的海運費上升也說明全球?qū)Υ笞谏唐返目傮w需求在增長。美元不是影響銅價的惟一因素，倫敦金屬交易所的可用庫存面臨壓力也是關(guān)鍵。

股市失去理性為銅價上漲再添一把火。劉新濤分析認為，“在美國經(jīng)濟還未出現(xiàn)穩(wěn)定復(fù)蘇跡象情況下，美國股市出現(xiàn)的上漲，具有‘非理性’的意味，盡管市場永遠是正確的，這很可能從一個側(cè)面說明美國經(jīng)濟這艘巨輪已駛?cè)胪暮匠獭！?

劉新濤認為，“5000美元是倫敦銅的重要分水嶺，這個價位極可能會有反復(fù)，他傾向于后市仍有上漲空間，但過程可能是復(fù)雜的。”對于銅隨股市漲的現(xiàn)象，劉新濤說：“股市是經(jīng)濟的晴雨表，有時候也會過度反應(yīng)，現(xiàn)在的行情已經(jīng)沒法用正常邏輯來分析，市場價格偏離基本供求關(guān)系，價格難以圍繞價值合理波動，對于銅產(chǎn)品制造相關(guān)企業(yè)來說，要積極避險，尤其是要在期貨市場進行套期保值；對于風(fēng)險投資者來說，要把握目前的上漲行情，順應(yīng)趨勢。”